去年12月，Fundstrat研究主管Tom Lee指出，他认为大型科技股在2024年仍将保持良好势头，但不会跑赢小盘股。

　　“我认为小盘股明年可以轻松上涨50%，”Lee表示。“金融股可能上涨30%……说到仓位，没有人持有金融股，也没有人真正做多小盘股。这有很多好处。”

　　但自Lee最初发出呼吁以来，市场已经发生了变化。

　　在软着陆推动的反弹中，小盘股走高。由于通胀下降速度快于许多人的预期，投资者已经消化了2024年大约六次降息的预期。

　　根据Bespoke Investment Group的数据，从10月底到12月中旬，罗素2000指数仅用了48天就从52周低点升至52周新高，这是该指数有史以来最快的转变。

　　如今，随着该指数自去年10月低点上涨逾16%，投资者面临的关键问题是，该指数是否已经消化了未来利率下调的好处，从而限制了购买小盘股的上行空间。

　　高盛对此表示否定。

　　1月12日，David Kostin为首的高盛股票策略团队在给客户的一份报告中写道：“当前的低估值加上健康的经济前景，意味着罗素2000指数在未来12个月的回报率应该在15%左右。”

　　这一呼吁的一个关键警告可能是，如果“投资者对经济增长的预期恶化”。

　　加拿大皇家银行资本市场的Lori Calvasina几个月来也一直在推荐小盘股。

　　Calvasina关于小盘股为何能跑赢大盘的理由，大部分仍未改变。那就是：小盘股在之前的降息时期表现优异，而且它们对利率上升的敞口并不像人们担心的那么糟糕。

　　但 Calvasina预测的一个关键部分，即小盘股被超卖，在最近的市场反弹中出现了逆转。

　　这让卡尔瓦西纳“担心”小盘股变得多么受欢迎。

　　Calvasina在1月8日的一份报告中写道：“去年12月，我们遇到的每个人（包括许多不专注于小盘股投资的投资者）都想谈论小盘股，并对它们持建设性态度。”

　　她补充说，“我们不记得上一次发生这种情况是什么时候了。”